Индекс экономических настроений zew что это

Форекс статьи » Фундаментальные индикаторы » Опережающие индикаторы

Отслеживать и прогнозировать экономические циклы в Германии можно, анализируя опережающие индикаторы ZEW, IFO, ESIN и PMI. Данные индикаторы важны и для экономики Евросоюза, поскольку ВВП Германии занимает весомую часть в ВВП ЕС, а именно – около 25%. Лучшие опережающие индикаторы на краткосрочную перспективу – ZEW и IFO.

ZEW является индексом экономического оптимизма в сфере финансов (German financiers’ sentiment). Индекс рассчитывается на основе анкетирования профессиональных специалистов индустрии финансов Германии. Индикатор позволяет оценить текущие экономические условия в государстве.

Индекс рассчитывается европейским Центром экономических исследований (Zentrum fur Europaischе Wirtschaftsforsсhung или ZEW), который был основан в 1990 году. Центр является некоммерческим институтом, который проводит беспристрастные научные исследования экономики, а именно – количественный анализ проблем в национальной экономике и за границами страны. То есть исследования фокусируются на динамике и особенностях систем экономики Германии и ЕС. Проводится определенная работа по анализу других экономических систем.

Исследователи ZEW используют инновационные академические разработки, результаты позже представляются широкой публике, частным и правительственным учреждениям, а также корпорациям. Результаты ZEW часто используют и для того, чтобы уточнить рекомендации в экономической политике. Институт ставит себе целью выполнять экономические исследования, проводить экономический консалтинг и передавать знания.

Центр проводит опрос лиц, которые принимают важные политические, экономические и административные решения, ученых-исследователей как национального, так и мирового уровня. Используя различные виды актуальных данных, которые предоставлены ZEW, проводя фундаментальный анализ, следует сделать акцент на регулярных интервью, освещающих ситуацию на финансовых рынках, а также знакомящих зрителя с поставщиками финуслуг, особенностями их бизнеса, крупномасштабными ежегодными исследованиями способности конкурировать по технологии, а также действиями разнообразных инноваций в экономике.

Исследовательская деятельность ZEW охватывает большой сектор: институт проводит анализ международных финансов и управления коммерческой деятельностью, рынков труда, трудовых ресурсов и социальной политики, промышленности и международного управления, вопросов налогообложения корпораций и государственных финансов, экологии и экономики ресурсов.

Для просмотра результатов исследований института в конкретной области нужно на официальном сайте (zew.de) выбрать соответствующий пункт в меню сайта. Так же, как и для опережающего индикатора IFO, при условии позитивной оценки текущей экономической ситуации в стране на основе индикатора ZEW в сфере финансов, будет оказана заметная поддержка национальной валюте, как и евро. Определенную поддержку получат и многие другие национальные инструменты.

1 раз в месяц Центр исследований делает обзор немецкого банковского сектора. Таким образом, заполняется ниша, которую не занял институт IFO. Во время подготовки материала ZEW эксперты поддерживают контакт с 350 аналитиками и инвесторами, большая часть (77%) которых представлена основными немецкими банками.

Опросные анкеты, разработанные достаточно давно (декабрь 1991 года), имеют 9 вопросов, которые опираются на анализ текущей и прогноз будущей экономической ситуации для стран G7 (Большая семерка), кроме Канады. Один вопрос из 8 позволяет оценить текущие ожидания (current sentiment), другие 7 касаются перспектив изменения инфляционных темпов на полгода вперед, кредитной ставки, фондовых индексов, денег, цен на нефть и прибыли компаний в определенных областях производства и услуг.

Данный обзор также оценивает текущие настроения и индекс ожиданий (current sentiment & expectations index). Но разница от составляющих IFO в том, что указанные индексы являются отражением баланса мнений лишь по одному вопросу. Поэтому вычисление проводится как для величины диффузии (diffusion valuе).

Опережающие индикаторы ZEW и IFO имеют много отличий по своей сути. ZEW – интересная альтернатива для тех, кто пользуется обзорами. Недостаток ZEW в более высоком риске чрезмерной реакции, поскольку он обладает количественно меньшей и более стандартизированной фокусной группой, вместе с тем задаваемое количество вопросов сравнительно небольшое.

Оптимальное использование индекса ZEW ввиду сильного внешнего воздействия на финансовые рынки оправдано тогда, когда длится стадия элементарных процессов образования цены и нужно определить небольшие внутридневные инвестиционные горизонты.

К примеру, пару месяцев назад швейцарским банком Credit Suisse и немецким институтом ZEW был опубликован отчет, который показал понижение индекса настроения швейцарских инвесторов в ноябре 2010 года. Индекс упал на 3,4 пункта и достиг уровня -30,9 пункта. Месяцем ранее значение ZEW составляло -27,5 пункта, что видно на графике.

Вывод прост: нахождение опережающего индикатора ZEW целых 2 месяца на отрицательном уровне показывает тот факт, что большая часть инвесторов избавились от иллюзий прибыльного вложения денег в Швейцарскую экономику.

Если посмотреть на месячный график EURCHF, то с 09.01 по 14.01.2011 видно рост евро против швейцарского франка на 519 пунктов — с 1,2433 до 1,2952. В течение следующих 4-х недель франк подешевел еще на 250 пунктов, после чего началась коррекция.

Источник

Индекс экономических ожиданий ZEW

Что такое индекс экономических ожиданий ZEW: определение, как рассчитывается индекс, где публикуется и как влияет индекс ZEW на валютный рынок Форекс.

Что такое индекс экономических ожиданий ZEW?

Индекс экономических ожиданий ZEW – индикатор экономических ожиданий немецкого института ZEW, который отражает мнение 350 экспертов по поводу ожиданий экономической активности и развития в ближайшие 6 месяцев.

Индекс ZEW помогает отобразить баланс между негативными и позитивными прогнозами специалистов. Значение индекса рассчитывается как процентное соотношение между благоприятными и неблагоприятными мнениями. Является опережающим индикатором.

Родиной индекса ZEW является Германия, однако эксперты, мнение которых учитывается при расчете индекса – это специалисты из других стран Европы, а также Японии, Великобритании и США.

• Периодичность публикации: ежемесячно, в 13:00 мск, в средних числах отчетного месяца;
• Страна публикации: Германия;
• Значимость: средняя.
• Официальный сайт:www.zew.de/en/

В чем суть индекса ZEW?

Эксперты сообщают, какое развитие ситуации представляется им наиболее вероятным — улучшение, ухудшение или сохранение на текущем уровне. Данные по каждому вопросу усредняются, после чего считается разница между процентом позитивных и негативных ответов (нейтральные ответы не учитываются). Эта разница и есть индикатор. Если значение индикатора положительно, это означает, что эксперты ожидают улучшения ситуации, отрицательная величина говорит о негативном прогнозе.

Как индекс экономических ожиданий влияет на валютный рынок?

Так как показатель характеризует ожидания по экономике Еврозоны, то в первую очередь, публикация индекса ZEW влияет на валютные пары с евро. В случае роста индекса, евро усиливается, в противном случае — ослабляется. Следует отметить, что публикация индекса ZEW имеет среднее влияние на валютный рынок.

Источник

Индекс экономических настроений в Германии от ZEW (ZEW Germany Economic Sentiment Indicator)

Последний релиз Важность Актуальное Прогноз Следующий релиз Актуальное Прогноз

• Обзор
• График
• История
• Виджет

С 1991 года в рамках программы ZEW «Исследование финансовых рынков» проводится ежемесячный опрос среди порядка 300 экспертов из банков, страховых компаний и финансовых отделов отдельных крупных компаний (270 банков, 50 страховых компаний и корпораций и 30 крупных промышленных предприятий) на предмет среднесрочных оценок и прогнозов относительно важных международных финансовых данных. Исследование финансовых рынков от ZEW отражает преобладающие настроения среди финансовых аналитиков Германии. Предметом исследования являются наиболее важные международные финансовые показатели: инфляция, процентные ставки, фондовые индексы, курсы валют и цена на нефть.

В своих ответах эксперты финансовых рынков дают только качественные оценки тенденций в отношении направления изменений. Таким образом, участники опроса делятся своим мнение относительно, например, долгосрочных процентных ставок — вырастут ли они (+), упадут (-) или останутся примерно на том же уровне (=) в течение следующих 6 месяцев; в случае с индикаторами ситуации оценками служит «хорошо» или «плохо», а для описания ожиданий применяются оценки «улучшится» или «ухудшится».

Индикатор экономических настроений от ZEW является опережающим индикатором экономической ситуации в Германии, сопоставимым с индикатором бизнес-ожиданий от IFO.

Результаты и комментарии исследования финансовых рынков от ZEW публикуются в Отчете финансовых рынков. Кроме того, результаты опроса регулярно публикуются в прессе в виде показателей и прогнозов. Информационная служба Reuters также публикует сводные результаты опроса.

Рост индекса может благоприятно отразиться на котировках евро.

График последних значений:

График всей доступной истории значений макроэкономического показателя «Индекс экономических настроений в Германии от ZEW (ZEW Germany Economic Sentiment Indicator)». Пунктирной линией показаны прогнозные значения экономического индикатора на указанные даты.

Существенное отклонение реального значения от прогноза может вызывать кратковременное усиление или ослабление национальной валюты страны на рынке Forex. Особое место занимают пороговые значения индикаторов, призванные сигнализировать о приближении критического состояния экономики страны (региона).

Источник

Как определить экономическое настроение рынка

В данной статье мы рассмотрим экономические индексы. Причем такие, которые показывают настроение рынка. Трейдеры всегда ищут способы понять это настроение, чтобы сделать правильный прогноз «чего же ожидать от рынка?». Подобные индексы построены на опросах населения, либо же сформированы по определенным взглядам в деловых кругах.

Наибольшее значение для валютного рынка Форекс эти индикаторы приобретают в периоды национальных кризисов, проблем в экономике, а в частности, кредитных, долговых проблем Еврозоны, повышения лимита государственного долга США и т.д.

Все существующие экономические индексы охватить в данной статье не получится, но мы рассмотрим 3 индекса наиболее важные.

Индекс экономических настроений ZEW

Мех Zentrum Europaische Wirtschaftsforschung (ZEW) определяет состояние институционного инвестора. Ежемесячный индикатор отражает различие между акцией инвесторов, которые оптимистичны и акция инвесторов, которые пессимистичны. Положительное количество означает, что акция оптимистов перевешивает акцию пессимистов.

Синей линией отображен график индекса настроений ZEW за период 2-х лет. Красной линией отображен график пары EUR/USD по ценам закрытия за каждый месяц. Как видно графики достаточно схожи. Опять же, сам индекс выходит в середине месяца, а представленный график — график цен на конец месяца.

Индекс экономических настроений Германии

Индикатор ZEW определяет институционного инвестора. Ежемесячный индикатор отражает разницу между акциями пессимистов и оптимистов. Положительное отражение — если акции оптимистов доминируют.

Синий линией отображается индикатор ZEW, красной — индекс DAX. DAX (производное от нем. Deutscher Aktienindex) ? важнейший фондовый индекс Германии. Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций крупнейших акционерных компаний Германии (при этом капитализация рассчитывается лишь на основе акций, находящихся в свободном обращении). Также индекс учитывает полученные в виде дивидендов доходы по акциям, предполагая, что дивиденды реинвестируются в акции. Таким образом, индекс отражает суммарный доход по капиталу. Но, применительно к анализу графика он почти не пригоден, так как не отражает реальную картину того же индекса DAX.

Что касается последней группы индексов – это настроения потребителей. В США три поставщика статистических данных предлагают свои показатели, измеряющие готовность и уверенность населения тратить деньги на приобретение различных благ в ближайшем будущем:

1) Мичиганский университет – индекс настроений потребителя (University of Michigan’s Consumer Sentiment Index);
2) Conference Board – индекс уверенности потребителя (Consumer Confidence Index);
3) Bloomberg — Потребительский индекс или индекс уверенности потребителей.

Показатели строятся на основе различных опросов мнений населения по поводу условий сегодняшнего дня и ближайшего будущего (от 6 до 12 месяцев) – насколько они благоприятны для решения финансовых проблем, приобретения предметов длительного пользования, трудоустройства и т.д. Охватываемый индексами период (и соответственно, периодичность публикации) – от недели до месяца.

Уверенность потребителей Conference Board

Определяет настроение потребителей в любых экономических условиях. Высокие показания указывают на высокий потребительский спрос. При оптимистическом настрое, потребители покупают больше товаров и услуг, которые стимулируют экономику. Заключения делаются из ежемесячного обзора, который требует оценки перспектив экономики в будущем.

Показатели выше ожидаемых, рассматриваются как позитивное / бычье направление USD, а показатели ниже ожидаемых указывают на негативный рынок для USD.

Bloomberg Индекс уверенности потребителей

Потребительский индекс Bloomberg измеряет восприятие американцами экономики, личных финансов и их желание тратить деньги на товары и услуги.

Он основывается на телефонных опросах 250 взрослых потребителей (проводится раз в неделю) и базируется среднем результате 1000 ответов за 4 недели.

Он подсчитывается на основе разницы процентов негативных и позитивных мнений и делением полученного результата на 3. Результаты могут варьироваться от 100 до минус 100.

Индекс настроений мичиганского университета

Мичиганский индекс настроения потребителей измеряет уровень доверия потребителей и экономической активности. Это один из главнейших индикаторов, который помогает предугадать потребительские расходы, что играет важную роль в общей экономической деятельности. Заключение осуществляется по результату опроса 500 потребителей.

Высокий уровень показателя указывает на более высокий оптимизм потребителей. Если показатели превышают ожидание, то можно говорить о положительном/бычьем рынке для доллара (USD), показатели, которые ниже ожидаемых данных свидетельствуют о негативном/медвежьем направлении рынка.

Синей линией показан график Мичиганского индекса, красной — график индекса доллара (DXY). Данные по индексу настроения потребителей очень хорошо отображают динамику по индексу доллара, колебания незначительные, но достаточно симметричные.

Таким образом, исходя из графика можно сказать, что индексы настроений потребителей являются опережающими индикаторами. Они испытывают влияние очень многих факторов, причем характер самого этого влияния меняется: иногда потребители больше озабочены инфляцией, чем безработицей, затем это соотношение меняется и т.д.

В целом же рассмотренные индексы – это определенный набор трейдера, способствующий пониманию направления развития экономики той или иной страны. Использование в торговле данных индексов подойдет только для трейдеров, использующих среднесрочные позиции.

Источник